به گزارش خبرنگار اقتصادی باشگاه خبرنگاران؛ تحلیل های ارائه شده به کمک دخالتهای نادرست در تعیین قیمت محصولات بورسی و مدیریت این شرکتها همچنین عرضه نابهنگام سهام های خصوصی سازی به همراه تعیین نرخ سود بانکی که بالا تعیین شد عواملی بود که دست به دست یکدیگر داد تا همگی موجب شود دارایی های مردم در بورس از 150 میلیارد دلار سال 92 به زیر 100 میلیارد دلار رسیده و تا 60 میلیارد دلار در سال 93 کاهش یابد.

در نتیجه برخوردهای این چنینی و تصمیم های نادرست با بازار سرمایه ای که هنوز مرحله پختگی را طی نکرده و عمق کافی ندارد مسلم و قابل پیش بینی بود که آن را به چنین روزی می اندازد هرچند که پیش تر نسبت به مراقبت از آن هشدار داده بودیم.

برای ورود بانکها به منظور تامین نقدینگی بازار سرمایه با اعتقاد بر این که اقتصاد در اغلب موارد تحلیل رفته است، بنابراین اینکه بخواهیم با تبلیغ و گفتمان های امیدبخش به اقتصاد روحیه داده و عاملی برای افزایش شاخص بورس باشد چنین چیزی امکان پذیر نیست.

از ابتدای شکل گیری بورس در ایران یعنی از سال 1346 بازار پول در کنار بازار بسیار جوان سرمایه قرار داشته است ، این در حالی است که بررسی پرتفوی بانکها هم نشان می دهد شرکتهایی که آنها تحت عنوان بنگاهداری در اختیار داشته و مدیریت می کنند حضور جدی در بازار سرمایه داشته و نمی توان آن را نادیده گرفت.

ورود بانکها برای تامین نقدینگی بازار سرمایه مساله تازه ای نیست،درگذشته هم هرگاه بحث عرضه و تقاضا در بورس با توجه به شوکهایی که از بیرون به اقتصاد وارد می شد مطرح شد این بانک مرکزی بود که از طریق ارتباطی که بانکها داشت فرمان غیر مستقیمی صادر می کرد تا با نقدینگی در اختیار خود ورود پیداکرده و سهم باقی مانده حقیقی را جمع کنند؛ از این رو قطعا در این شرایط برای حفظ منافع سهامداران خاصه سهامداران خرد ورود بانکها امری ضروری است.

باتوجه به بانکی بودن اقتصاد ایران نمی توان اصلاح ساختار بانک ها را یکساله و در مدت کوتاهی انجام داد و از بازار سرمایه دور کرد چراکه بازار پول و سرمایه مکمل هم بوده و بدون یکدیگر تداوم نخواهند داشت، بنابراین یکی از بهترین گزینه ها در شرایط فعلی این است که با مجوزی که بانکها در اختیار دارند بخشی از نقدینگی و سپرده های جذب شده خود را در بازار سرمایه سپرده گذاری کنند و حضور معناداری داشته باشند تا بتوان جلوی خسارتها و ضررهای بیشتر را گرفت.

یکی از خلا های موجود در بازار سرمایه را اعتمادی دانست که باید دولت و مجلس آن را به بازار برگرداند ،قبل از اینکه بانکها سرمایه خود را به بازار تزریق کنند بهتر است که دولت اعتمادی که اکنون در آن وجود نداد را بازگرداند این در حالی است که سرمایه بازاری است که در کنار بازار پول و بیمه که اعتماد رکن اصلی آن است و به لحاظ حساسیتی که به این موضوع دارد در گروه خود سرگروه بوده و کوچکترین بی اطمینانی می تواند بیشتر از وضعیت موجود، از تعادل خارج کند.

نباید تمام توجه به یک شاخص یعنی تورم بوده و از سایر شاخص های کلیدی اقتصاد فاصله گرفت چراکه با کاهش تورم تمامی مسایل قابل حل نیستند، اگر قرار باشد که اقتصاد از کانال رکود خارج و به رونق وارد شود چیزی جز تورم نمی تواند به آن کمک کند چراکه وقتی که اقتصاد به کانال رونق می افتد یک اصل خواهد بود.

هنگامی که تمرکز بر عوامل کاهنده تورم قرار می گیرد از مابقی عوامل موثر در شاخص های اقتصادی فاصله می گیریم به طوری که در اتفاقات بازارسرمایه شاهد بودیم که وقتی توجه به سمت بازار بانکی رفت و سودهای بالا تعیین شد ،در این شرایط وجوه از بازار سرمایه به سمت بازار پولی که نه درگیر مالیات و نه موارد ویژه است رفت و در جای امنی که سود خالص هم به آن تعلق داشت قرار گرفت و در نهایت از بخش تولید، مسکن و بازار سرمایه دور شد.

در شرایطی که بازار سرمایه از کمبود نقدینگی رنج برده و کارشناسان و مسئولان این بازار همواره خواهان کمک بانکها و دولت برای تامین نقدینگی به این بازار هستند، اما رئیس کل بانک مرکزی روز گذشته اعلام کرد منابع بانک مرکزی برای این بازار قابل استفاده نیست.

در حالی که همواره گفته می شود بازار پول و سرمایه تکمیل کننده یکدیگر هستند و باید با یکدیگر همکاری کنند، اما بازار سرمایه کشور در اوضاع نابسامان خود که از کمبود شدید نقدینگی رنج می برد تنها مانده و کسی حاضر به کمک به این بازار بی پول و جبران بخشی از ضرر هزاران سهامدار آن نیست.

این در حالی است که به عقیده دست‌اندرکاران بازار سرمایه‌، بورس تهران که در شرایط فعلی در رکود عمیقی فرو رفته و موجب کاهش شدید سرمایه های مردم شده است ، تنها از طریق حمایت های عملی دولت و بانک مرکزی می تواند جان تازه گرفته و از شرایط بحرانی خارج شود.
در این راستا مسئولان سازمان بورس هفته گذشته و در جمع سهامداران معترض بورس تهران نسبت به ورود نقدیندگی به بورس تاکید کرده و اعلام کردند که باید به بازار سرمایه از طریق ورود نقدینگی از بخش بانک و دولت در کوتاه مدت کمک شود.

مسئولان بورس همچنین درخواست کردند تا تمام بخش های صاحب نقدینگی ،شرایط حاد بازار سرمایه را درک کرده و به بورس کمک کنند. لذا از بخش حقوقی، بانک‌ها و دولت خواستند تا در اسرع وقت نسبت به حمایت از بازار از طریق ورود نقدینگی اقدام کنند.

ولی‌الله سیف در حاشیه چهارمین همایش بانکداری الکترونیک در خصوص ورود بانک‌ها برای تامین نقدینگی بازار سرمایه گفت: بانک مرکزی در این رابطه نقشی نداشته و تنها منابع نظام بانکی تا حدودی که مجوز آن صادر شده برای انجام این کار می‌تواند مورد استفاده قرار گیرد.

وی اعلام کرد که پول پرفشار و پرقدرت بانک مرکزی برای استفاده در مواردی همچون بازار سرمایه قابل استفاده نیست و همواره دولت مقید به ایجاد انضباط پولی و بانکی در کشور است.

این اظهار نظر در شرایطی بیان می شود که در گذشته با وارد شدن شوک به بازار سرمایه و دراز شدن دست بورس به سوی بانک مرکزی، این بانک از طریق ارتباطی که بانکها داشت فرمان غیر مستقیمی صادر می‌کرد و با تزریق نقدینگی اقدام به جمع آوری سهم ها می‌کرد اما اکنون به نظر می رسد که سیاست بانک مرکزی در مواجه با بازار سرمایه تغییر کرده و این بانک تمایلی به گرفتن دست بورس ندارد. این در حالی است که همواره گفته می‌شود اقتصاد کشور برای توسعه باید از بانک پایه بودن به سمت بازار پایه بودن حرکت کند تا بورس بتواند در تامین مالی نقش موثری داشته باشد.

کارشناسان بازار سرمایه معتقدند حال که مسائلی همچون نرخ بهره مالکانه معادن، تعیین قیمت خوراک شرکتهای پتروشیمی، توقف نماد شرکتهای پالایشگاهی به دلیل موضوع کیفی سازی، کاهش قیمت نفت و تاثیر آن بر شرکتهای بورسی در کنار کاهش نیافتن سود سپرده های بانکی موجب قرار گرفتن بازار سرمایه در وضعیت مبهم و خارج شدن پول های مردم شده، بهتر است تا رفع کامل ابهامات، نقدینگی مناسبی از سوی بانکها و دولت تزریق شود تا سرمایه های مردم بیش از این از بین نرود و اعتماد از بین رفته به بازار برگردد.

انتهای پیام/